距离下一次FRM考试还有
000

FRM二级《操作及综合风险管理》Consider a 1,000 share position in an underv

发表时间:2018-02-09 16:15
作者:FRM
告诉小伙伴

Consider a 1,000 share position in an undervalued butt illiquid stick FGB, which has a current stock price of EUR 45 (expressed as the midpoint of the current bid-ask spread)。

The daily return for FGB has an estimated volatility of 0。30%。 the average bid-ask spread is EUR 0。15。

assuming the returns of FGB are normally distributed, what is the estimated liquidity-adjusted,1-day 95% VaR, using the constant spread approach?

A。 EUR 260

B。 EUR 297

C。 EUR 372

D。 EUR 390

Answer: B

Explanation: The constant spread approach adds half of the bid-ask spread ( as a percent ) to the VaR calculation:

Daily 95% VaR =45,000*(1.645*0.0030)=EUR 222.08

 

Liquidity cost =45,000*(0.5*0.15/45)=75 LVaR = VaR + LC=297.08

声明丨本文由FRM考试网(frm.gaodun.cn)精编整理,未经许可不得随意转载或引用。

报名、考试时间

2018年05月2018年11月
报名时间 第一阶段:2017.12.1~18.1.31
第二阶段:2018.02.01~02.28
第三阶段:2018.30.01~04.15
考试时间 2018年05月19日(周六)
成绩查询 2018年06月28日(周四)
报名时间2 第一阶段:2018.05.1~07.31
第二阶段:2018.08.01~08.31
第三阶段:2018.09.01~10.15
考试时间 2018年11月17日(周六)
成绩查询 2019年01月03日(周四)
  • 2017年FRM考试
  • FRM考试网